【本报讯 记者/财经组】 随着2025年亚洲知识产权金融论坛（BIP Asia）圆满落幕，关于“无形资产如何转化为真金白银”的讨论在资本市场热度不减。近日，广州华坊咨询执行董事罗珏瑜在接受本报专访时表示，知识产权（IP）已不再仅是法律层面的防御工具，而是正在演变为企业核心的融资工具与财务增长引擎。
香港IP融资沙盒：中小企变现的新通道
在本次论坛中，香港知识产权署（IPD）推出的“IP融资沙盒”机制成为业界焦点。广州华坊咨询执行董事罗珏瑜指出，香港作为国际金融中心，长期以来面临中小企业IP资产难以估值、质押风险高等痛点。
“传统的借贷逻辑偏向于房产、机器等有形资产，而IP的价值高度依赖于其未来潜力。”罗珏瑜解释道。她认为，通过沙盒机制，政府与金融机构正在尝试建立一套标准化的IP资产评值、质押及保险服务体系，这不仅能弥补资本市场的认知盲区，更通过收集真实的融资数据，为日后更大规模的IP金融化铺平道路。
估值核心：从研发投入转向“盈利能力”
作为资深评估专家，罗珏瑜强调，IP估值不能仅看成本，更要看“商业变现”的逻辑。目前，广州华坊咨询在进行相关业务评估时，主要遵循IVSC发布的国际估值标准（IVS）。
“要准确评估一个知识产权的价值，其盈利能力是核心指标。” 广州华坊咨询执行董事罗珏瑜坦言，“我们在审计IP价值时，必须深入审阅企业的商业计划书，以财务分析为依据，判断该IP在市场上的‘可持续性’和‘可交易性’。”
她特别提到，IP价值具有波动性。例如，AI专利可能在技术热潮中价值暴涨，而过时的通信技术专利则可能迅速贬值。因此，专业的估值服务对于规避银行信贷风险至关重要。
名创优品案例：IP双驱动战略的市值启示
在谈及成功的IP变现案例时，罗珏瑜重点分析了名创优品（09896.HK）的“国际IP+自有IP”双轨模式。
国际IP稳固基本盘： 2024年上半年，名创优品与迪士尼、三丽鸥等百余个全球顶尖IP合作，IP联名产品销售占比攀升至30%。
自有IP筑牢护城河： 为应对高昂的授权费，名创优品成功孵化了MINI FAMILY等原创IP。
广州华坊咨询的研究数据显示，这种模式使名创优品2025年第二季度毛利率达到44.3%。罗珏瑜认为，这种从“生活零售”向“IP设计零售”的转型，不仅是商业模式的胜利，更是IP资产活化与增值的典型范式。
结语：引领亚洲创新经济新动力
展望未来，罗珏瑜相信，随着法律框架的完善和金融工具的多元化，IP作为企业“隐形资产”的金融价值将进一步凸显。香港凭借其独特的金融地位，必将成为全球IP金融的重要枢纽。
作为广州华坊咨询执行董事，罗珏瑜曾获美国评估师协会“新星奖”及香港金紫荆女企业家奖，她表示，广州华坊咨询将继续深耕知识产权评估领域，助力更多亚洲企业突破资金瓶颈，拥抱IP金融新时代。
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